Dax® Futures

Der FDAX® ist ein Index Future und wird über die Eurex® gehandelt. Die Kontrakte enden am so genannten Verfallstag, dem 3. Freitag des jeweiligen letzten Handelsmonats um 13:00 Uhr. Die letzten Handelsmonate der gleichnamigen Kontrakte sind März, Juni, September, Dezember.

Die getätigten Geschäfte können während der Laufzeit jederzeit durch ein entsprechendes Gegengeschäft glattgestellt werden. Da Privatanleger im Normalfall keinen eigenen Zugang zur Eurex® haben, werden die Aufträge von einem Broker an die Börse geroutet.

Hierzu richtet der Kunde bei seinem Broker ein Handelskonto ein, auf das ein Mindestbetrag einzuzahlen ist. Dieser beträgt für den FDAX® je nach Broker 8.000 bis 25.000 Euro.

Ein Kontrakt kann innerhalb der Laufzeit des Futures und während der Börsenöffnungszeiten jederzeit gehandelt werden. Der reguläre Handel der Eurex® läuft von 08:00 - 22:00 Uhr. Da der Markt für den FDAX® sehr liquide ist, kann dieser problemlos bis in die späten Abendstunden gehandelt werden.

Margin

Bei Positionseröffnung ist nicht der aktuelle Preis des Futures zu zahlen, sondern es wird dem Konto ein Marginbetrag, die Initial Margin, als Sicherheit belastet. Diese beträgt nur einen Bruchteil des tatsächlichen Wertes des Futures. Bei Glattstellung des Geschäftes wird der angefallene Gewinn- bzw. Verlust mit der Margin verrechnet und gutgeschrieben oder belastet.

Durch die Margin entsteht ein Hebeleffekt, der sowohl in Richtung Gewinn, als auch in Richtung Verlust wirkt. Die derzeit je nach Broker für den FDAX® geforderte Initial Margin beträgt 8.000 bis 17.000 Euro pro Kontrakt. Der sich daraus ergebende Hebel berechnet sich wie folgt: Indexstand * Punktwert / Margin.

Tickgröße

Die Tickgröße im FDAX® beträgt 0,5 Punkte. Ein Punkt wird mit 25 Euro verrechnet, so dass eine Bewegung von einem Tick 12,50 Euro Gewinn- bzw. Verlust bewirkt. Der Spread (Preisspanne) zwischen Bid (Geld) und Ask (Brief) beträgt in normalen Markphasen 1 Tick, kann jedoch bei hektischen Bewegungen auch ein Vielfaches hiervon betragen.

Kosten

Die Kosten für den Handel des FDAX® sind vergleichsweise niedrig und setzen sich aus der Exchange Fee der Eurex® und den Gebühren des jeweiligen Brokers zusammen. Für einen Half Turn fallen an der Eurex 0,5 Euro, sowie ca. 1,00 bis 4,50 Euro beim Broker an. Ein Round Turn, das Öffnen und Schließen einer Position, kostet somit ca. 3,00 bis 10,00 Euro.

Eine Position im FDAX® kann in beide Richtungen eröffnet werden. Mit einer Longposition (Kauf) wird auf steigende, mit einer Shortposition (Verkauf) auf fallende Kurse spekuliert. Eine offene Position wird am Ende durch ein entsprechendes Gegengeschäft glattgestellt.

Markttiefe

Für den FDAX® werden von der Eurex® Bid- und Ask Kurse, sowie die dazu gehörigen Stückzahlen in Realtime zur Verfügung gestellt. Ferner wird eine Markttiefe mit den zehn besten Preisebenen angeboten. (Level 2) Diese Daten werden je nach Handelplattform und Preismodell des Brokers vollständig oder teilweise an den Endkunden weitergegeben.

Matching

Die Zusammenführung der Orders wird als Matching bezeichnet. Die Orders werden im Orderbuch nach Preis, Zeit und Orderart sortiert. Da der Kontrahent immer die Clearing Stelle ist, findet ein anonymisiertes Matching statt.

Handelsphasen

Der Futures Handel der Eurex® ist in drei Hauptsegmente unterteilt, die nacheinander ablaufen. Dies sind Pre-Trading, Trading und Post Trading.

Das Pre-Trading beginnt für den FDAX® um 07:30 Uhr. Dem Pre-Trading folgt die Trading Periode, welche mit dem Opening beginnt und von 07:50 bis 22:00 Uhr läuft. An die Trading Periode schließen sich das Post Trading an.

Dieses Post Trading ist wiederum unterteilt, beginnt an normalen Handelstagen um 22:00 Uhr und endet um 22:30 Uhr. Am letzten Handelstag der Kontraktlaufzeit des FDAX® endet die Trading Phase bereits um 13:00 Uhr.

Pre-Trading

Die Pre-Trading Periode dient zur Vorbereitung der Marktteilnehmer auf die Handelseröffnung. In dieser Phase können Orders eingegeben, geändert oder gestrichen werden. Es sind jedoch keine Bid- und Ask Preise oder Stückzahlen sichtbar.

Opening

Während des Openings wird durch einen Auktionsprozess für ein ausgeglichenes Orderbuch zum Handelstart gesorgt. In dieser Phase kann die Eurex® den Markt zur Kontrolle der Eröffnungspreise kurzzeitig einfrieren.

Trading

In der Trading Periode findet der fortlaufender Handel statt. Orders und Quotes werden verglichen und durch Matching zusammengeführt.

Schlussauktion

Die Trading Periode endet zur Feststellung des Tages-Schlusskurses in einer Auktion. Für den Schlusskurs ist die größte handelbare Kontraktzahl maßgebend.

Post Trading Full

In der Post Trading Full Phase können Orders für den nächsten Handelstag aufgegeben werden. Bestehende Orders können geändert oder gestrichen werden.

Post Trading Restricted

In dieser Phase können Daten abgefragt und Orders für den nächsten Handelstag aufgegeben werden. Änderungen oder Streichungen von Orders sind nicht mehr möglich.

Ordertypen

Folgende Ordertypen / Zusätze sind zum Handel des FDAX® an der Eurex® möglich:

  • God for Day (GFD), Good till Cancelled (GTC), Good till Date (GTD)
  • Market Order, Stop Order, Limit Order (Immediate or Cancel [IOC])
  • Verbundene Order (One cancels other [OCO])
  • Uneingeschränkte Limit Order (nur Schlussauktion)

Kontrakt Spezifikationen

Ticker-Symbol: FDAX, ISIN: DE0008469594
Indexmultiplikator: 25 Euro (€) pro Indexpunkt des DAX®
Tick Größe: 0,5 Indexpunkte, Tick Wert: 12,50 €
Basiswert: Deutscher Aktienindex DAX®, ISIN: DE0008469008
Letzter Handelstag: 3. Freitag des fälligen Terminmonats. März(H), Juni(M), September(U), Dezember(Z).
Erfüllung erfolgt durch Barausgleich als Cash Settlement

Hier findern Sie weitere detaillierte Informationen zu Futures und Eurex®

Rechtliche Hinweise

DAX®, FDAX® und Eurex® sind eingetragene Handelsmarken der Deutsche Börse AG.



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