Das oft zitierte Chance Risiko Verhältnis, oder auch Risk Reward Ratio, gibt an, in welchem Verhältnis das einzugehende Risiko und das mögliche Kurspotential eines geplanten Trades zueinander stehen. Bei genauerer Betrachtung offenbart sich hier allerdings sofort die Problematik dieser Berechnung. Denn, wir vergleichen einen Wert, den wir vorher definitiv festlegen können, das Risiko, mit einem Wert, den wir nur schätzen können, der Chance.
Was wissen wir, bzw. was wissen wir nicht? Wir wissen nicht, ob der nächste Trade ein Gewinn- oder Verlusttrade wird. Weiterhin wissen wir nicht, wenn der Trade schon in den Gewinn laufen sollte, wie weit er denn läuft. Trotzdem versuchen wir Anhand des Chartbildes und / oder anderer Parameter, ein mögliches Kurspotential auszuloten.
Dieses Vorgehen ist auch in Ordnung, wenn damit geprüft werden soll, ob der geplante Trade überhaupt grundsätzlich sinnvoll ist. Mehr ist mit dieser Formel jedoch nicht möglich. Wie der Trade endet, wissen wir natürlich erst hinterher.Um die Profitabilität einer Handelssystematik zu ermitteln, werden durchschnittlicher Gewinn, durchschnittlicher Verlust und die Trefferquote benötigt. Alles Werte, die sich erst nach einer längeren Tradingphase ermittelt lassen.
Fazit: Was nützt also das CRV? Es hilft bei der Beurteilung, ob der geplante Trade bezogen auf des einzugehende Risiko genügend Kurspotential entwickeln könnte - mehr nicht.
Trefferquote
Die Trefferquote, oder auch Trade Ratio, gibt das Verhältnis von Gewinntrades zu Verlusttrades an. Zu beachten ist hierbei, das die Höhe der Gewinne bzw. Verluste der einzelnen Trades bei dieser Berechnung nicht berücksichtigt werden. Die Trefferquote allein ist somit nicht aussagekräftig und lässt bei isolierter Betrachtung keinen Schluss auf die Profitabilität eines Handelssystems zu. Die Trefferquote wird im Allgemeinen stark überbewertet, da hier auch das menschliche Ego eine Rolle spielt. "Recht zu haben" ist ein verständlicher Wunsch, im Trading allerding kontraproduktiv.
Trefferquote = Anzahl Gewinntrades / Anzahl Verlusttrades
Erwartungswert
Mit dem Erwartungswert lässt sich der der duchschnittliche Profit pro Trade einer Handelssystematik ermitteln. Zu beachten ist jedoch, dass es sich hierbei nur um Zahlen aus der Vergangenheit handeln kann. Weiterhin ist eine ausreichen lange Datenreihe erforderlich, um zuverlässige Werte zu liefern.
Es wird errechnet, welche duchschnittliche Performance ein Handelssystem, oder eine Strategie, in einem bestimmten vergangenen Zeitraum geliefert hat. Eine Formel hierzu lautet:
Erwartungswert = (Trefferquote x durchschnittlicher Gewinn) – (Verlustquote x durchschnittlicher Verlust)
Beispiel: Trefferquote 60%, durchschnittlicher Gewinn 300 €, durchschnittlicher Verlust 150 €
Durchschnittlicher Erwartungswert pro Trade 120 €: (0,6 x 300 = 180) - (0,4 x 150 = 60)
Es gibt zum Erwartungswert noch weitere Formeln, eine davon gibt das Ergebnis als positiven / negativen Wert aus.
Diese Formel lautet:
Math. Erwartungswert = [1+(Gewinnsumme / Verlustsumme)] x Gewinnwahrscheinlichkeit - 1
Beispielwerte wieder: Trefferquote 60%, durchschnittlicher Gewinn 300 €, durchschnittlicher Verlust 150 €
Mathematischer Erwartungswert 0,8 siehe: [1 + (300 / 150)] X 0,6 - 1
Da die zukünftige Entwicklung von Wertpapiermärkten nicht sicher zu prognostizieren ist, gibt es natürlich auch keine Garantie, dass eine bisher profitable Strategie dies auch in Zukunft sein wird.
